來自(zì)第三方的數(shù)據顯示，今年(nián)前三季度，IPO發行(xíng)速度明(míng)顯放緩，私募股權投資和(hé)創業投資（PE/VC）支持的IPO數(shù)量和(hé)融資金(jīn)額同比均出現下(xià)降。相比之下(xià)，北交所的IPO數(shù)量同比大幅增加。業內(nèi)人(rén)士表示，北交所服務創新型中小企業的定位與私募股權投資機構的投資方向高度契合。展望未來投資方向，科技行(xíng)業成為(wèi)多數(shù)私募股權投資機構的選擇。

　　IPO發行(xíng)速度放緩

　　今年(nián)以來，IPO市場整體步伐放緩。清科研究中心數(shù)據顯示，今年(nián)前三季度，在全球市場範圍內(nèi)，PE/VC支持的中企IPO數(shù)量達216家，同比下(xià)降13.3%，融資總額約為(wèi)2502.34億元，同比下(xià)降27.6%。

　　IPO數(shù)量與融資規模的減少(shǎo)與政策基調有關。中國(guó)證券監督管理委員(yuán)會8月27日表示，将通(tōng)過階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動态平衡。

　　某提供IPO與并購再融資咨詢服務的機構人(rén)士表示，企業的持續盈利能(néng)力、所屬行(xíng)業、闆塊定位、合規性等都(dōu)是影響IPO的重要(yào)因素。

　　前三季度PE/VC支持的中企IPO達187家

　　雖然今年(nián)PE/VC支持的中企IPO總量出現下(xià)降，但(dàn)在北交所上(shàng)市的IPO數(shù)量及規模均大幅提升。

　　清科研究中心數(shù)據顯示，今年(nián)前三季度，PE/VC支持的中企IPO數(shù)量共計187家。其中，北交所僅上(shàng)半年(nián)已有30家PE/VC支持的企業成功IPO，數(shù)量同比增長(cháng)57.9%，融資規模為(wèi)51.51億元，同比增長(cháng)52.5%。

　　華泰聯合證券執行(xíng)委員(yuán)會委員(yuán)張雷表示，北交所的服務對象以“專精特新”的創新型中小企業為(wèi)主，而私募股權基金(jīn)投資主要(yào)面向早期的中小企業，這(zhè)與北交所的定位高度契合。

　　貴陽創投總經理朱科表示，目前北交所小市值企業居多，不過從(cóng)納斯達克等海(hǎi)外(wài)市場來看(kàn)，其早期小公司的占比同樣很(hěn)高。随着蘋果、微(wēi)軟等企業的發展壯大，納斯達克已成為(wèi)世界最大的交易所之一(yī)。北交所同樣承擔着服務創新型中小企業發展壯大的使命，現階段就PE/VC而言，北交所已成為(wèi)一(yī)條重要(yào)的退出通(tōng)道(dào)。

　　加大科技投資成機構共識

　　今年(nián)PE/VC的布局更加集中，加大科技投資成為(wèi)多家投資機構的共識。

　　朱科表示，公司當前主要(yào)圍繞“專精特新”企業進行(xíng)布局。從(cóng)未來發展趨勢來看(kàn)，大數(shù)據和(hé)人(rén)工(gōng)智能(néng)是公司最關注的闆塊。據測算，大數(shù)據和(hé)人(rén)工(gōng)智能(néng)未來擁有數(shù)萬億元規模的行(xíng)業增長(cháng)空間(jiān)，會湧現一(yī)批很(hěn)有競争力的優秀公司。此外(wài)，硬科技賽道(dào)中的國(guó)産替代領域，也将顯現不錯的投資機會。

　　九合創投創始合夥人(rén)王嘯此前在全球資管論壇上(shàng)表示，較為(wèi)看(kàn)好通(tōng)用性服務機器人(rén)領域。“裝載大模型的服務機器人(rén)，未來将在家庭和(hé)工(gōng)廠中普遍使用，市場空間(jiān)廣闊，成為(wèi)很(hěn)多初創公司的創業方向。同時(shí)，我們也比較關注數(shù)據模型計算在生物(wù)技術(shù)領域的應用。”王嘯說。

　　貝恩資本則透露，作(zuò)為(wèi)深耕中國(guó)市場的美元基金(jīn)，未來最關注新能(néng)源和(hé)新基建、先進制造、新消費(fèi)以及醫(yī)療四大主題。

　　從(cóng)今年(nián)前三季度PE/VC支持的中企IPO的回報數(shù)據來看(kàn)，科技行(xíng)業的平均回報處于領先水平。據清科研究中心統計，今年(nián)前三季度，半導體及電子設備、生物(wù)技術(shù)和(hé)醫(yī)療健康的平均回報均超過4倍。其中，有4家IPO企業貢獻了(le)超50倍回報，分别為(wèi)第四範式、裕太微(wēi)、南芯科技和(hé)量子之歌(gē)，它們均屬于科技創新領域。